Что такое коэффициент dsi

Индекс стабильности дивидендов (DSI). ТОП 10 компаний

Индекс стабильности дивидендов (англ: DSI, Dividend Stability Index) – коэффициент, отражающий регулярность и рост размера дивидендов.

Формула расчета

Ниже рассмотрена формула расчета индекса:

Y – количество лет в течение 7 лет, когда компания платила дивиденды в течение года. Максимальное значение 7;

G – количество лет в течение 7 лет, когда дивиденды были больше чем максимальный размер за предыдущие периоды.

*период 7 лет был взят вследствие того, что российские компании и так нерегулярно и достаточно недавно стали выплачивать дивиденды. Формула была предложена УК ДОХОД.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Применение DSI

В таблице ниже рассмотрены нормативные значения для оценки индекса стабильности дивидендов.

Источник

Индекс стабильности дивидендов (DSI) или как правильно выбирать дивидендные акции

Принципиальное отличие акций от других типов ценных бумаг состоит в том, что они дают своему владельцу право на долю в бизнесе компании их эмитента. А доля в бизнесе естественным образом предполагает не только возможность участия в его управлении (посредством голосования на общих собраниях акционеров), но и получение соответствующей доли от того дохода который он приносит (в виде дивидендов).

Однако далеко не каждая компания и далеко не всегда выплачивает своим акционерам дивиденды. Вообще решение о такой выплате принимается на собрании акционеров посредством голосования в котором каждая обыкновенная акция даёт своему владельцу право одного голоса. Акции, а соответственно и голоса сосредоточены в руках миноритарных и мажоритарных акционеров. Отличие между ними состоит в том, что миноритарных акционеров много, а акций на руках у каждого из низ мало. Мажоритариев же, наоборот, мало, но в их руках сосредоточена основная доля бумаг компании.

Когда речь идёт об активно растущих компаниях, на общем собрании акционеров вполне может быть принято решение о том, чтобы направить заработанную прибыль не на выплату дивидендов, а на дальнейшее развитие бизнеса компании.

Следует понимать, что миноритарии в целом мало могут повлиять на те решения которые в итоге будут приняты на таком собрании, основная доля акций (а соответственно и голосов) принадлежит мажоритарным акционерам владеющим крупными пакетами акций (например контрольным или блокирующим). Соответственно, выплата (или, наоборот — невыплата) дивидендов сильно зависит от того насколько в этом заинтересованы мажоритарии.

Яркий пример — дивиденды компаний с большой долей государственного участия. Государству нужны деньги для пополнения бюджета (как на федеральном, так и на региональных уровнях), причём деньги эти должны быть получены при сохранении существующей доли владения (иными словами — не за счёт продажи акций). Единственный способ получить деньги и сохранить при этом свою долю акций — выплата дивидендов.

Dividend Stability Index (DSI) показывает насколько регулярно анализируемая компания выплачивает своим акционерам дивиденды и как часто она повышает их размер. На основании значения DSI инвестор может сделать вывод о том, какова вероятность дивидендных выплат в будущем.

Данный показатель в первую очередь интересен тем кто формирует свой портфель в соответствии с дивидендной стратегией инвестирования. Иными словами его использование будет актуально в том случае, если вы делаете акцент не столько на получение прибыли за счёт роста курсовой стоимости акций, сколько на прибыль полученную за счёт дивидендов входящих в него компаний.

Как рассчитывать

Рассчитывается DSI довольно просто. Как правило в основе его расчёта лежит семилетний период (но в принципе его вполне можно рассчитать и для любого другого периода времени). В формуле учитывается каждый год за который были произведены дивидендные выплаты и отдельно каждый год в котором величина этих выплат превышала предыдущее (прошлогоднее) значение.

Вот формула индекса стабильности дивидендов в общепринятом её виде:

X – число лет (из последних семи) в течении которых были дивидендные выплаты;

Y – число лет (из последних семи) в которых текущие дивидендные выплаты были выше прошлогодних.

А вот формула этого показателя для расчёта на любом другом промежутке времени:

X – число лет (из n-ого периода) когда дивиденды выплачивались;

Y – число лет (из n-ого периода) когда размер выплаченных дивидендов превышал прошлогодние;

n – рассматриваемый период времени (в годах).

Таблица с индексом стабильности дивидендов некоторых российских компаний (по данным УК Доходъ

Источник

Инвестиции и финансы

Как ранее обещал, напишу про индекс или коэффициент стабильности выплаты дивидендов DSI, и как я им пользуюсь при оценке акций, которые собираюсь включить в свой портфель.

Методика расчета DSI

DSI = (C + U) / 14,

Чтобы наглядно показать расчет, приведу далее примеры выплат дивидендов трех компаний и покажу какой индекс DSI у них будет:

Год	Компания А	Компания Б	Компания В
2011	1	—	10
2012	2	10	—
2013	3	10	—
2014	4	12	7
2015	5	—	8
2016	6	10	9
2017	7	15	10

Теперь для каждой компании подсчитаем индекс стабильности дивидендов.

Компания Б. Эта компания платила дивиденды только 5 раз из 7, значит первое слагаемое равно 5. Повышение дивидендов было два раза: в 2014 и 2017 годах. Значит U = 2. В этом случае индекс DSI = (5+2) / 14 = 0,5.

Компания В. Эта компания, как и предыдущая, платила дивиденды только в течение 5 лет из 7 анализируемых (C = 5). После выплаты дивидендов в 2011 году (за деятельность в 2010 году), компания два следующих года не выплачивала дивиденды. Потом выплаты начались, и вроде как с каждым годом сумма дивидендов увеличивалась, но она не превышала суммы дивидендов, которые компания выплатила в 2011 году. Поэтому U = 0. Тогда получается: DSI = (5 + 0) / 14 = 0,36.

Как вы видите, ничего сложного в расчете этого коэффициента нет, каждый может его рассчитать самостоятельно.

Как интерпретировать и использовать DSI

Я лично для себя отбираю компании с индексом DSI > 0,65. Могу сказать, что этот коэффициент я использую как первичный фильтр: если у компании DSI

Источник

Индекс DSI

Что такое индекс DSI и какие акции лучше всего покупать, исходя из этого индекса? Однозначно, для начинающего инвестора надо покупать дивидендные акции. Какие же компании не только каждый год выплачивают дивиденды, но и увеличивают свои выплаты? Об этом и пойдет речь в данной статье.

Что такое индекс DSI?

Инвесторы часто пользуются таким показателем как DSI, что с английского звучит как Dividend Stability Index, в переводе на русский – индекс стабильности дивидендов.

Этот индекс показывает инвесторам, как регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает ли она их с каждым годом. В основном этот индекс рассчитывается за последние 7 лет по формуле

Yc – это сколько раз в течение 7 лет компания выплачивала дивиденды

Gc – сколько раз годовые дивиденды были больше, чем в предыдущем году

Если DSI=1, то такая компания выплачивала дивиденды в течение 7 лет с подряд и каждый год дивиденды побивали рекорд по выплате прошлогодних дивидендов.

То есть если компания ежегодно выплачивает дивиденды и каждый год их увеличивает, что можно сказать о такой компании? Какое у нее будущее? Правильно! Такая компания крепко стоит на ногах и скорее всего будет дальше платить и увеличивать дивиденды с очень большой вероятностью!

Если будете набивать свой портфель дивидендными акциями, то лучше конечно, чтобы DSI был как можно ближе к 1. В кругу инвесторов стараются брать акции с DSI не менее 0,6.

Здесь находим DSI и кликаем по нему:

В результате, у нас появятся самые крутые акции c DSI =1 и потом в порядке убывания.

Топ дивидендных компаний на 2019 год

Компания ТГК-1 – это российская энергетическая компания.

Дивидендная доходность по прогнозам на 2020 год около 7% на момент написания статьи. Можно спокойно набивать свой портфель акциями этой компании. С финансовыми показателями у нее также все отлично.

Вот так должен примерно выглядеть график, с DSI=1, какой мы и видим у ТГК-1:

Компания НОВАТЭК – российская газовая компания. График цены акций уже давно улетел в космос) Ну еще бы, компания развивается семимильными шагами!

Дивиденды компания также исправно платила последние 7 лет и увеличивала их выплаты каждый год.

МРСК Центра и Приволжья, DSI = 0,93

МРСК Центра и Приволжья – дочерняя компания Россетей, которая занимается поставкой электроэнергии.

Компания стабильно платит дивиденды:

Лукойл – российская нефтяная компания.

Дивиденды Лукойл всегда платил исправно и на следующий год обещает колоссальную выплату

Финансовые показатели компании тоже отличные. В принципе, сейчас компания стоит столько, сколько должна на самом деле стоить. То есть это ее справедливая цена. У меня, конечно, уже есть акции Лукойла с прошлого года. Если вы долгосрочный инвестор, то почему бы и не взять?

АЛРОСА, DSI = 0,93

АЛРОСА – российская группа алмазодобывающих компаний. Все просто, компания добывает алмазы и перерабатывает их.

Хотя на следующий год компания собирается чуток урезать свои дивиденды, но это терпимо.

Какая же прогнозная доходность? На данный момент что-то около 7,5% годовых. Пока цена акции находится на коррекции, я бы взял чуток, хотя в моем портфеле они итак уже есть.

Источник

Мультипликатор DSI для начинающего инвестора

Мультипликатор DSI или коэффициент DSI – это индекс стабильности дивидендов.

Все инвесторы хотят получать как доход от роста стоимости актива, так и за счет регулярной выплаты дивидендов.

При выборе акций в свой инвестиционный портфель необходимо использовать мультипликатор DSI, или индекс стабильности дивидендов.

Этот индекс позволяет увидеть, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер.

Индикатор DSI исторический, то есть основан на предыдущих периодах и не оценивает будущую дивидендную политику и изменение экономических условий и это нужно учитывать в своем анализе при отборе акций.

Мультипликатор DSI может принимать значение от 0 до 1.

При расчете индекса DSI используются данные за последние 7 лет.

Если DSI = 1, то дивиденды выплачивались и повышался сам размер дивидендов последние 7 лет.

Вероятность выплат в дальнейшем высокая.

Если DSI больше 0.6, то дивиденды выплачивались относительно стабильно, наблюдалась тенденция к повышению размера дивидендов.

Акции такой компании подходят для инвестиционной стратегии.

Если DSI больше чем 0.3, но меньше 0.6, то компания выплачивала и повышала дивиденды нерегулярно, либо имеет небольшую дивидендную историю.

Если DSI меньше 0.3, то дивиденды выплачиваются редко или не выплачиваются вовсе. Акции такой компании не подходят под дивидендную стратегию при подборе активов в инвестиционный портфель.

Чем ближе значение индекса DSI к 1, тем большая вероятность того, что дивиденды будут выплачиваться регулярно и будет повышаться размер их выплат.

Хочу порекомендовать вам надежного брокера, у которого на данный момент, отсутствуют комиссии за ведение счета, а так же на ввод и вывод средств с депозита.

Так же этот брокер может быть интересен для тех, кто не является налоговым резидентом России, так как вы сами можете уплачивать налоги, в то время как российские брокеры удерживают с нерезидентов 30% налога на прибыль.

Для налоговых резидентов РФ, так же есть определенные преимущества.

Если вы не являетесь квалифицированным инвестором, но хотите приобрести в свой инвестиционный портфель акции зарубежных компаний, то данный брокер, который является дочерним предприятием крупного российского банка и имеет все необходимые лицензии, позволяет торговать как акциями, котирующимися на Московской бирже, так и на американских биржах NYSE и NASDAQ.

Источник