Что показывает коэффициент финансовой зависимости

Что показывает коэффициент финансовой зависимости?

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio) – показывает зависимость компании от внешних источников финансирования. Коэффициент финансовой зависимости предприятия определяется, как отношение заемного капитала к активам компании. Таким образом коэффициент финансовой зависимости характеризует финансовую устойчивость компании.

Оптимальное значение коэффициента финансовой зависимости принято считать 0,5 – это означает, что обязательства компании составляют всего 50% от ее общих активов. Нормой коэффициента финансовой зависимости считается не более 0,6-0,7.

Если коэффициент финансовой зависимости показывает значение 1, то компания слишком зависит от внешнего финансирования, при повышении процентных ставок у неё могут начаться проблемы с обслуживанием обязательств. А вот слишком низкое значение коэффициента финансовой зависимости говорит о том, что компания осторожничает с привлечением внешнего капитала и не использует эффект финансового рычага, тем самым, упускает возможность получение сверхдохода.

Как правило, ещё инвесторы сравнивают коэффициент финансовой зависимости разных компаний в скринере акций, ограничивая зону анализа одной отраслью или сектором.

Как рассчитать коэффициент финансовой зависимости?

Debt Ratio определяется как отношение общих обязательств компании к сумме всех активов, выраженное в виде десятичной дроби или процента.

Для расчёта коэффициента финансовой зависимости возьмём финансовые результаты Apple за I кв. 2020 г. в долларах.

Источник: финансовая отчетность Apple

Общие обязательства (Total liabilities) – это сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств, то есть все обязательства компании.

Активы (Total Assets) – это сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия. То есть балансовая стоимость всех активов предприятия по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio) = Общие обязательства (Total liabilities) / Активы (Total Assets)

Готовый коэффициент Debt Ratio

Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента финансовой зависимости, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы.

Используйте для сравнения Debt Ratio между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Ликвидность» или добавить колонку с показателем самостоятельно.

Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.

Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке «Оценка отрасли» для сравнительного анализа по «коэффициент финансовой зависимости». С помощью «Отраслевого анализа», вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.

Также в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», вы можете посмотреть расчёт Debt Ratio в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя по отношению к другим годам, а также использовать другие показатели.

Плюсы и минусы показателя Debt Ratio

Плюсы:

● Показывает зависимость компании от внешнего финансирования;

● Прост в расчётах и понимании.

Минусы:

● Показывает только общую картину, из-за этого могут возникнуть недопонимания, как в случае с Apple, соответственно нужно смотреть структуру обязательств и активов компании;

● Недостаточно для принятия правильного инвестиционного решения одного коэффициента, нужно при анализе применять несколько показателей.

Источник

Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый анализ

Коэффициент финансовой зависимости выступает одним из признаков финансовой устойчивости компании. Финансовая устойчивость показывает возможность компании работать и совершенствоваться, удерживая при этом баланс между активами и пассивами. Компанию можно назвать финансово устойчивой, если ее денежные потоки оптимальны и сбалансированы, есть финансовые ресурсы как для ведения текущей деятельности, так и для покрытия полученных займов. Эта компания будет называться инвестиционно привлекательной и иметь допустимую степень риска для собственников.

Определение

Коэффициент финансовой зависимости описывает уровень зависимости компании от сторонних займов. Этот показатель выступает обратным к показателю концентрации собственных средств. Увеличение коэффициента демонстрирует повышение уровня внешних займов в финансировании компании. Снижение показателя до единицы показывает, что компания полностью финансируется своими собственниками. Анализ коэффициента понятен и прост: если он выходит 1,25, это значит, что в 1,25 руб., инвестируемых в активы компании, 0,25 руб. являются заемными.

Рассматриваемый показатель еще называют коэффициентом автономии. Он часто применяется на практике, так как удобен при применении в детерминированном факторном анализе.

Коэффициент финансовой зависимости показывает уровень возможностей компании покрыть все свои задолженности при реализации активов.

Что влияет на финансовую устойчивость

Коэффициент финансовой зависимости выступает одним из показателей финансового благополучия компании.

Финансовая устойчивость демонстрирует возможность компании работать и совершенствоваться, удерживая при этом баланс между активами и пассивами. Компанию можно назвать финансово устойчивой, если ее денежные потоки оптимальны и сбалансированы, есть финансовые ресурсы как для ведения текущей деятельности, так и для покрытия полученных займов. Эта компания будет называться инвестиционно привлекательной и иметь допустимую степень риска для собственников. Финансовое положение компании находится в зависимости от таких факторов:

Наравне с этим два последних коэффициента находятся в зависимости от финансовой устойчивости.

С ростом уровня сторонних займов при финансировании предприятия снижается платежеспособность компании. Это означает невысокий уровень финансовой независимости компании. Коэффициент финансовой зависимости показывает и оказывает влияние на качество отношений с банковскими учреждениями и партнерами.

Наряду с этим внушительный размер собственных средств, находящихся в активах компании, также не демонстрирует успешность ее развития. Рентабельность деятельности повышается при использовании не только собственных, но и заемных ресурсов. Поэтому важным выступает выбор лучшего соотношения доли займов и собственных ресурсов компании.

Как рассчитать коэффициент финансовой зависимости

Формула для расчета выглядит так:

Общая сумма активов (пассивов баланса) / Собственный капитал

Также показатель можно рассчитать, используя строки баланса:

Как рассчитать коэффициент финансовой зависимости по балансу = (Строка 1400 Формы 1 + Строка 1510 Формы 1 + Строка 1520 Формы 1 + Строка 1550 Формы 1) / Строка 1300 Формы 1.

Способы расчета показателя

Для вычисления показателя применяют три основных способа:

Изучение компании, ее возможности платить по кредитам. Здесь еще формируют сравнительный (аналитический) баланс, проводят оценку коэффициентов деловой активности и проч.

Эти методы позволят оптимально и всесторонне изучить коэффициент финансовой зависимости.

Нормативное значение показателя должно быть в пределах до 0,7. Если превышает, значит, у компании повышается зависимость от сторонних заемных ресурсов.

Интерпретация коэффициента финансовой зависимости

Рассматриваемый коэффициент финансовой зависимости демонстрирует зависимость компании от сторонних источников финансирования.

Сильная зависимость от внешних источников грозит крайне негативно отразиться на положении компании при снижении объема сбыта, так как затраты на выплату процентов по кредитам выступают постоянными издержками, которые компания не в силах снизить пропорционально снижению объема сбыта.

Помимо этого, высокий показатель зависимости вскоре приведет к тому, что компания будет испытывать трудности с привлечением новых займов по среднему на рынке проценту, особенно в неблагополучные времена.

Зарубежная практика

Что касается уровня привлечения внешних займов, в практике зарубежных компаний есть разные мнения. Самое популярное заключается в том, что уровень собственного капитала во всей сумме источников долгосрочных займов должен быть довольно существенным, при этом нижняя планка находится в пределах 60% (0,6). Если планка будет ниже, рентабельность личного капитала перестанет отвечать оптимальным значениям.

Повышение значение показателя

Важно понимать, что все действия, направленные на снижение показателя «Коэффициент финансовой зависимости собственного капитала», изучаются в экономическом анализе как позитивные. Иначе говоря, любое предприятие будет стремиться к повышению доли собственных ресурсов с целью увеличения стабильности деятельности. Надо заметить, что повышение объема финансовых ресурсов вследствие привлечения недорогих займов рассматривается как положительное и грамотное решение. Для их получения и нужен коэффициент финансовой зависимости, формула которого позволяет легко осуществить грамотные расчеты и сформировать выводы.

В итоге рассматриваемый показатель демонстрирует финансовую величину, описывающую зависимость компании от заемных ресурсов. Коэффициент финансовой зависимости, нормативное значение которого должно быть в рамках 0,5-0,7 пп, вычисляется как отношение объемов собственного и заемного капиталов.

Источник

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio). Формула. Расчет по балансу ОАО «Магнит»

Рассмотрим коэффициент финансовой зависимости. Данный показатель широко используется экономистами на западе. В российской практике финансового анализа чаще применяют коэффициент автономии (про него я подробно писал в этой статье). Коэффициент финансовой зависимости равен отношению долгов предприятия к его активам и в иностранной литературе его называют – Debt Ratio (дословный перевод «долговой коэффициент»). Данный коэффициент входит в группу показателей «Финансовой устойчивости» предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio). Экономический смысл

Коэффициент финансовой зависимости – показатель оценки финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе. Коэффициент финансовой зависимости оценивает, как предприятие зависимо от внешних привлеченных средств. Опасность заключается в том, что если у предприятия много внешних обязательств (долгов), то возрастает риск потери платежеспособности и как следствие возможность банкротства.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Коэффициент финансовой зависимости. Формула расчета

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) = Обязательства/Активы

По сути, с помощью коэффициента мы определяем долю заемных средств (долгов) в структуре активов предприятия.

Согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу расчета по старой РСБУ (до 2011 года):

Коэффициент финансовой зависимости = (стр.590+ стр.690 – стр.630 – стр.640- стр.650) / (стр.700).

По новой форме бухгалтерского баланса формула приобретает следующий вид (по РСБУ после 2011 года):

Коэффициент финансовой зависимости = (стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540) / стр. 1700

Публичной бухгалтерской отчетности, которая представлена в Интернете, хватит, чтобы рассчитать данный коэффициент.

Два других схожих по смыслу на коэффициент финансовой зависимости показателя

Коэффициент финансовой зависимости зачастую рассчитывают с двумя другими, «похожими» коэффициентами: коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансового левериджа (рычага). В совокупности расчет этих трех коэффициентов дает более полную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Формулы этих двух коэффициентов:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/Активы

Коэффициент финансового рычага = Обязательства/Собственный капитал

Как мы видим, для расчета этих трех коэффициентов используются три строки баланса: Собственный капитал, Активы и Обязательства.

Более подробно коэффициент автономии рассмотрен в статье: Коэффициент автономии (финансовой независимости). Расчет на примере ОАО «Северсталь». Итак, рассчитаем коэффициент финансовой зависимости для предприятия ОАО «Магнит».

Коэффициент финансовой зависимости. Расчет на примере ОАО «Магнит»

Перейдем к рассмотрению примера. Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости для отечественного предприятия из отрасли «Ритейл и торговля» ­­– ОАО «Магнит», которое знакомо большинству населения России.

Для расчета нам понадобится публичная отчетность. Возьмем ее с сайта агрегатора финансовых отчетностей акционерных обществ – InvestFunds. На рисунке ниже представлен итоговый вид полученной финансовой отчетности предприятия за 4 квартала.

Расчет коэффициента финансовой зависимости для ОАО “Магнит”

Расчеты коэффициента за 4 квартала:

Коэффициент финансовой зависимости _2013-4 = (20486818+10347697-10479)/81717075 =0,37
Коэффициент финансовой зависимости _2014-1 = (20009922+5749461-13123)/77050351 = 0,33
Коэффициент финансовой зависимости _2014-2 = (20010145+524604-1862)/70383864 =0,29
Коэффициент финансовой зависимости _2014-3 = (15010019+5104068-6544)/86465293 = 0,23

Как мы видим, коэффициент имеет положительную динамику (норматив Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок

Предприниматель, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров «Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей», «Инвестиционная оценка проектов и бизнеса», «Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке». Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу 2013 года от Фонда развития отечественного образования

Источник

Коэффициент финансовой зависимости (формула по балансу)

На что указывает коэффициент

Коэффициент финансовой зависимости указывает на степень зависимости компании от внешних заимствований. Данный показатель является своего рода антиподом коэффициента независимости.

Коэффициент финансовой зависимости, формула которого будет приведена ниже, показывает, какой размер всех финансовых ресурсов компании приходится на 1 руб. собственного капитала. А инвесторам будет интересно понять, сможет ли компания полностью рассчитаться с кредиторами, если продаст все свои активы.

Коэффициент финансовой зависимости входит в состав показателей, свидетельствующих о финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Формула расчета

Общая формула для расчета коэффициента финансовой зависимости (Кфинз) будет выглядеть так:

где: ВБ — валюта баланса;

Собк — общая сумма собственного капитала компании.

Важно! Не следует путать коэффициент финансовой зависимости с показателем финансового левериджа.

С порядком расчета левериджа можно ознакомиться, изучив нашу статью «Коэффициент финансового левериджа — формула для расчета».

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу имеет следующий вид:

Кфинз = строка 1700 / строка 1300.

Анализ показателя

Если в анализируемом периоде значение коэффициента финансовой зависимости будет снижаться, это будет считаться положительным развитием компании с точки зрения инвесторов и потенциальных заемщиков. То есть благоприятным будет стремление компании нарастить объем собственных средств для обеспечения стабильности хоздеятельности.

Хорошим сигналом станет также общее увеличение финансовых ресурсов за счет привлечения дополнительных недорогих в обслуживании источников заемных средств. Однако для полной оценки следует рассчитать и показатели покрытия.

Подробнее о структуре заемного капитала вы узнаете из нашей статьи «Что относится к заемному капиталу (нюансы)?».

В то же время чем больше средств предприятие позаимствовало из внешних источников, тем выше риск неплатежеспособности, а в перспективе и банкротства.

Итоги

Анализируя коэффициент финзависимости компании, следует учиывать не только то, достаточно ли компания обеспечена своими средствами, чтобы оставаться независимой, но и ряд других показателей. Немаловажным будет изучение отраслевых особенностей сферы, в которой работает компания. Также важно просчитать стоимость обслуживания привлеченных средств с учетом периода, на который они были привлечены, в случае ухудшения расчетного показателя.

Источник

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу

Понятие коэффициента финансовой зависимости

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу показывает, какая доля всех финансовых ресурсов предприятия будет приходиться на 1 руб. собственного капитала. Каждый инвестор заинтересован в информации, сможет ли предприятие в полной мере рассчитываться с кредиторами в случае продажи всех своих активов.

Коэффициент финансовой зависимости включается в число показателей, которые отражают степень финансовой устойчивости анализируемых предприятий. Этот показатель определяется в основном на длительную перспективу, оценивая зависимость от внешних привлеченных средств. Опасность данной зависимости выражается в том, что если предприятие имеет большое количество внешних обязательств (долгов), то появляется риск снижения (утраты) платежеспособности и наступления банкротства впоследствии.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу

Общая формула расчета коэффициента финансовой зависимости выглядит так:

Здесь ВБ — валюта баланса;

ЗК — стоимость заемного капитала предприятия.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу выглядит таким образом:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

Данный коэффициент рассчитывается при использовании данных бухгалтерской отчетности.

Анализ коэффициента финансовой зависимости

В случае, когда в анализируемом периоде показатель коэффициента финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению, это считается положительной динамикой развития предприятия с позиции инвесторов и потенциальных заемщиков.

Таким образом, благоприятным будет являться стремление предприятия к наращиванию объема собственных средств с целью обеспечения стабильности осуществляемой деятельности.

Положительной тенденцией является общий рост финансовых ресурсов путем привлечения дополнительных, дешевых в обслуживании, источников заемных средств. Тем не менее, для получения более полной информации, необходим расчет показателей покрытия. Чем больше средств компания заимствует из внешних источников, тем больше риск неплатежеспособности и перспективной несостоятельности.

Нормативное значение

Существует рекомендуемое значение для коэффициента финансовой зависимости ПРИМЕР 1

Долгосрочные обязательства (строка 1400)

2014 год – 20 500 тыс. руб.

2015 год – 20 000 тыс. руб.

2016 год – 20 100 тыс. руб.

Резервы предстоящих расходов (строка 1540)

2014 год – 10 тыс. руб.

2015 год – 12 тыс. руб.

2016 год – 1,5 тыс. руб.

Доходы будущих периодов (строка 1530)

Итог по строке 1500

2014 год – 10 500 тыс. руб.

2015 год – 5 700 тыс. руб.

2016 год – 500 тыс. руб.

Валюта баланса (строка 1700)

2014 год – 81 500 тыс. руб.

2015 год – 77 000 тыс. руб.

2016 год – 70 300 тыс. руб.

Определить коэффициент финансовой зависимости по балансу.

Решение Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу выглядит таким образом:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

КФЗ (2014) = (20500 + 10500 – 10)/81500=0,38

КФЗ (2015) = (20000 + 5700 – 12)/77000=0,33

КФЗ (2016) = (20100 + 500 – 1,5)/70300=0,29

Вывод. Мы видим, что показатель за три года в нормея, что говорит о положительной динамике и постоянной финансовой устойчивости предприятия (норматив менее 0,7).

Ответ КФЗ (2014) = 0,38, КФЗ (2015) = 0,33, КФЗ (2016) = 0,29

Задание

Рассчитать коэффициент финансовой устойчивости ООО «Престиж». Даны следующие показатели:

Долгосрочные обязательства (строка 1400) – 35 000 тыс. руб.,

Резервы предстоящих расходов (строка 1540) – 120 тыс. руб.,

Итог по строке 1500 — 18 500 тыс. руб.

Валюта баланса (строка 1700) – 95 000 тыс. руб.

Решение Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

Вывод. Таким образом, мы видим, что положение компании устойчиво, поскольку оптимальным является значение коэффициента 0,5.

Источник